Интересная статья на слон.ру
http://slon.ru/blogs/majorov/post/576960/
Что будет, когда Америка объявит дефолт
Финансовый кризис, начавшийся в США, пройдя весь мир, возвращается на родину. За эти два года мир увидел коллапс американского ипотечного рынка, банкротство некогда могущественного Lehman Brothers, обвал мирового фондового рынка, долговой кризис периферийных стран еврозоны, череду революций в странах северной Африки и Ближнего Востока, подкрепленных «голодными бунтами». Даже трагедия в Японии каким-то немыслимым мистическим образом вписалась в эту ужасную цепочку.
Теперь мир должен приготовиться к тому, что все, что он видел, – еще не самое страшное. Впереди дефолт по государственным обязательствам самого надежного в последние десятилетия заемщика – Казначейства США. Его глава – министр финансов Тимоти Гейтнер – направил в американский Конгресс обширные объяснения по поводу того, что законодателям необходимо в срочном порядке повысить предел госдолга для нормального функционирования крупнейшей в мире экономики. Иначе – дефолт. И уже 8 июля. Почти сразу после Дня независимости.
Суммарная величина госдолга Америки на конец марта составляла около $14,218 трлн. Тимоти Гейтнер оценивает, что допустимые законом в настоящее время $14,29 трлн будут достигнуты не позже 16 мая. При этом уже к 8 июля 2011 года (если порог по заимствованиям не будет повышен) Америка столкнется с невозможностью обслуживать свой долг. Ситуация сама по себе представляется настолько нереальной, что даже сложно прогнозировать ее последствия. Впрочем, можно попробовать.
Скорее всего, еще по мере приближения этой даты ведущие международные рейтинговые агентства попытаются «надавить» на американский конгресс и понизят США рейтинг эмитента. На этом фоне значительно упадет стоимость и, соответственно, существенно повысится доходность американских казначейских облигаций. Еще более мрачные перспективы ожидает рынок муниципальных облигаций США. Среди этих эмитентов (отдельно взятых штатов) всего несколько способны обслуживать свой долг уже сейчас. Между тем, он тоже вполне приличный – около $6 трлн.
Таким образом, вполне вероятен отказ Америки от обслуживания своих обязательств и попытка реструктуризировать долги, как это было с Россией в 1998 г. Впрочем, уже сейчас среди правящей элиты США все настойчивее раздаются голоса о необходимости выпуска… 100-летних казначейских обязательств – пусть будущие поколения придумывают, как гасить долги прадедушек. При отказе США обслуживать свой долг курс доллара ожидает примерно 50%-ная девальвация.
Дальнейшее развитие этого апокалипсического сценария будет означать крах мировой финансовой системы и переход различных государств к расчету в региональных валютах или к старому проверенному временем золоту. Кстати, желтый металл в этом случае «улетит» в цене к с нынешних $1450 за унцию к $2500–3000 (что соответствует текущей долларовой массе в мире). Впрочем, что тогда будет стоить доллар?
Добавлено спустя 8 минут 19 секунд:
А китайцы продолжают скупать золото.
http://www.inosmi.ru/europe/20110406/168139644.html
Золотой год: китайцы скупают золото
("Respekt", Чехия)
Одно из отличий китайского и западного менталитетов заключается в том, что китайцы хорошо помнят года Культурной революции, а мы уже забыли о Второй мировой войне. Поколение, пережившее ее, осторожнее. Эти люди больше экономят, стараются иметь дома какие-то запасы, потому что никогда не знаешь, что может быть. Но при этом они ощущают себя несовременными и как бы из другого мира. Китайцы на них во многом похожи. У них до сих пор есть склады, они делают запасы как в старые времена, чтобы выжить, если вдруг что-то случится.
Лондонская газета Financial Times обычно не терпит громких слов, но положение, которое сложилось перед началом китайского Нового года (он начался 3-го февраля), издание описало почти бульварным языком: «Трейдеры поражены интенсивностью покупки китайцами драгоценных металлов в течение последнего месяца. Спрос невероятен. Размеры заказов потрясают. (…) Китайцы за последние три месяца скупили 200 тонн золота».
За последние десять месяцев импорт золота в Китай вырос в пять раз. А ведь Китай крупнейший мировой производитель золота! Тем не менее, в прошлом году страна, скорее всего, проглотила около 650 тонн этого драгоценного металла, четверть мировой продукции. Вторую четверть традиционно потребляет Индия.
Произошел интересный парадокс. Ряд европейских аналитиков в последние месяцы предупреждали о возможном «золотом пузыре», то есть о слишком высоких ценах на золото, которые не отражают его настоящую стоимость и поэтому должны скоро упасть. Американцы и европейцы начали золото продавать. Китайские банкиры и обыкновенные люди читали те же самые новости, но радостно скупали освободившиеся золотые запасы и, судя по всему, просто так не перестанут этого делать. За этим должен стоять не только богатеющий средний класс, но и разница менталитетов. Китайцы ставят на уверенность, которую приносят запасы под собственной крышей, и, видимо, напечатанным бумажкам верят меньше, чем мы. А мы пока измеряем мир не долгосрочными гарантиями, а, скорее, мгновенной прибылью. Здесь у меня появляется такое цыганское чувство. Цыгане не думают о будущем, чтобы радоваться сегодняшним днем. А мы перестали думать на долгосрочную перспективу, но радоваться мы еще не научились.