Стремительный взлет стоимости золота на мировых биржах в начале 2016 года стал выигрышным лотерейным билетом для российского Центробанка, который несколько лет скупал рекордные объемы драгметалла, игнорируя падение цен.
За полтора месяца цена тройской унции золота на Нью-Йоркской бирже COMEX подскочила на 18,8%, оформив лучшее начало года за 26 лет.
В четверг, 11 февраля, котировки достигли годового максимума в 1263,9 доллара за унцию на фоне спроса со стороны инвесторов, ищущих надежные активы для вложения своих средств.
В результате ЦБ РФ, который держит в золоте около 13% российских международных резервов, смог существенно нарастить их объем.
В 2015-м году Банк России побил свой же рекорд по закупкам золота в резервы — по предварительной оценке Всемирного совета по золоту (WGC), они превысили 200 тонн, а общий золотой запас ЦБ достиг примерно 1400 тонн.
По собственным оценкам ЦБ, на 1 января в его резервах находились слитки на 51,379 мрлд долларов. К 12 февраля стоимость этих вложений выросла на 9,8 млрд долларов, превысив 61 млрд долларов. На деле же прибыль была еще больше — за счет новых покупок, которые пока не покрыты статистикой регулятора.
Как показывают расчеты finanz, в среднем с начала 2016-го года ЦБ зарабатывал на золоте около 230 млн долларов ежедневно или почти 160 тысяч долларов в минуту.
Джек-пота пришлось ждать долго. После резкого обвала три года назад (с 1800 до 1200 долларов за унцию) золото продолжало вяло дешеветь, периодически обновляя многолетние минимумы и принося ЦБ убытки.
Так, в 2013м году ЦБ нарастил свои запасы на 78 тонн, но стоимость слитков упала на 50 до 39 млрд долларов.
В 2014-м году возникла необходимость проводить валютные интервенции для поддержки курса рубля, но золотой запас остался нетронутым: ЦБ продал казначейские облигации США более чем на 50 млрд долларов и одновременно увеличил скупку золота до 178 тонн в год.
«Диверсифицируя резервы, Россия стремится уйти от рисков, связанных с падением цен на нефть и санкциями Запада», — объясняют эксперты WGC.
Впрочем, не только Россия интересуется золотом — на фоне обвала фондовых рынков, потерявших около 9 трлн долларов только за январь, инвесторы покупают золото в качестве страхующего актива, объясняет глава отдела исследований сырьевых рынков банка Julius Baer Норберт Рюкер.
«Нисходящий тренд последних лет, вызванный постоянной распродажей инвесторов своих золотых активов, возможно, подошел к концу, поскольку на текущий момент на рынке доминируют неопределенность и опасения относительно роста экономики, кроме того с повестки дня ушел вопрос о повышении процентных ставок», — говорит Рюкер.
К скупке подключились спекулянты — крупные хедж-фонды в начале года начали закрывать ставки на падение цен и открывать — на рост, свидетельствуют данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США. Запасы зарегистрированного на Нью-Йоркской бирже физического золота при этом стремительно падают — к концу января слитками на складах покрывалось лишь 0,19% обращающихся на бирже контрактов.
Биржевые фонды увеличивают активы больше двух недель подряд, ставя рекорд с 2012 года, а их суммарный объем достиг максимума с июля 2015 года, рассказывает стратег по сырьевым рынкам Сбербанк CIB Дмитрий Коломыцин.
По его словам, спрос в начале года традиционно обеспечивает Китай - растет потребность в украшениях из-за празднования Лунного Нового года. Другой фактор — резкое снижение ожиданий роста ставки ФРС. «Глава Федрезерва Джанет Йеллен дала понять, что процентные ставки будут повышаться не так быстро как планировалось ранее, а это, в свою очередь, повлекло за собой падение доллара и рост цен на золото», — объясняет Коломыцин.
Впрочем, дальнейшего бурного роста эксперты не ждут. «Сейчас цены превышают наш средний прогноз на 2016 год (1150 долларов за унцию), и мы по-прежнему полагаем, что рынок золота перекуплен», - говорит Коломыцин.
«Если мировую экономику все-таки настигнет кризис, то к концу года цены могут закрепиться выше 1250 долларов за унцию. При условии, что кризисного сценария удастся избежать, мы прогнозируем откат цен до 1100 долларов за унцию, что и станет, по нашему мнению, новым ценовым ориентиром на ближайшие 12 месяцев», — говорит Рюкер из Julius Baer.
